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宇树科技被抽中现场检查,低研发难匹配硬科技叙事,“反常识”招股书能否过关?

宇树科技被抽中现场检查,低研发难匹配硬科技叙事,“反常识”招股书能否过关?

宇树科技作为拟冲击“A股人形机器人第一股”的科创板IPO企业,被纳入2026年第二批首发企业现场检查名单。文章指出其招股书呈现“反常识”特征:高营收高净利率(35%)与低研发投入(4年累计不足3亿元、研发费用率仅7.73%)形成强烈反差,与其硬科技定位及同行(如优必选)对比悬殊;超70%人形机器人销量依赖科研教育场景,商业化落地存疑。同时揭示保荐机构中信证券兼具股东身份,引发独立性关切。

南财社 南财社
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华尔街史上最强“承销天团”出道!21家顶级投行瓜分SpaceX中介费数十亿美元

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SpaceX已秘密提交IPO申请,代号“Apex项目”,拟筹资高达750亿美元,估值或达1.75万亿美元。由21家顶级投行组成的史上最强承销团参与,主承销商包括摩根士丹利、高盛等,预计承销费超10亿美元,并通过低价配售及首日涨幅套利带来额外30亿美元收益。公司或打破传统IPO模式,大幅提升散户配售比例至30%,并考虑双重股权结构。

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